Microsoft fundada hace ya casi 50 años ha evolucionado de proveer un sistema operativo y programas informáticos a una diversidad de productos tecnológicos en el campo de la nube e inteligencia artificial, videojuegos, hardware, y más. Sus constantes apuestas y giros en el modelo de negocio le han permitido perdurar y ser la tercera compañía más valorada en el mundo por su capitalización bursátil. Pero, ¿es buena idea invertir? Te lo cuento en este nuevo episodio con un breve análisis y mi opinión sobre el valor de las acciones.

Te dejo un resumen de los puntos de análisis más importantes que explico a mayor detalle en el episodio:

1. Ventaja competitiva

- Fuerte efecto red

- Economías de escala - competencia en costos

- Integración, compatibilidad y sinergias entre líneas de negocios y productos.

2. Ganancias y crecimiento

TACC 5 años 24,4%

TACC 10 años 10,2%

3. Nivel deuda

Pico en 2017 de los últimos 8 años del 118% ha venido disminuyendo. 2021 en 48% y para el primer trimestre del 2022 31%. 

4. Retorno sobre la inversión ROE

Promedio 5 años: 37%

Promedio 10 años: 31%

5. Porcentaje retención beneficios

El ratio de pago de dividendos ha venido disminuyendo de niveles por arriba del 50% en 2018 para establecerse en un 28% al 2022

6. Nivel de inversión para mantener operaciones

Mayores costos que han disminuido margen bruto del 80% al 65% desde 2009

Gasto en I+D de 12% en 2021

Buen margen neto. 38% en 2021

Inversiones en PPE representaron 27% del flujo operativo últimos 4 años

7. Inversión en nuevas oportunidades

Adquisiciones, destaca en 2022 Nuance Communications y la anunciada adquisición de Activision

Recompra de acciones, en 2021 por 23 mil millones

En general destinada a desarrollar productos, últimamente de servicios en la nube, inteligencia artificial y probablemente al metaverso

8. Flexibilidad para ajustar precios a inflación

Sin mayor impacto directo aunque podría presionar márgenes temporalmente.

Valoración

La acción a un precio de $268 tiene un p/e futuro de 25. Y con esto, un PEG de 1.8.

PEG de la industria es de 1.9. Apple está a 2.5, Amazon a 4.3, Alibaba a 1.15 y Google a 0.8.

Informe del 2021 (a junio)

https://microsoft.gcs-web.com/static-files/0a2b8528-fb8b-4d11-8da2-fd9fa988a155

Informe 1Q-2022

https://microsoft.gcs-web.com/static-files/95b7f18b-48a2-4e8a-a7b6-170fe9150078

Datos de la acción

https://finance.yahoo.com/quote/MSFT/financials?p=MSFT