Le forti oscillazioni dei titoli legati all'intelligenza artificiale hanno recentemente scosso gli investitori. Ma quello che stiamo osservando è una correzione, non un crollo. In questa puntata vi spieghiamo il perché, e la nostra lettura di quello che sta succedendo davvero.

Questi podcast includono commenti generali di mercato, contenuti formativi di carattere generale sugli investimenti e informazioni generali su Neuberger. I podcast sono solo a scopo informativo e nulla qui presente costituisce una consulenza in materia di investimenti, legale, contabile o fiscale o una raccomandazione per l'acquisto, la vendita o la detenzione di un titolo.

I dati economici e di mercato sono forniti da FactSet, salvo diversa indicazione.

Il presente materiale è fornito esclusivamente a scopi informativi e didattici e non costituisce in alcun modo consulenza in materia di investimenti, legale, contabile o fiscale. Il presente materiale ha carattere generale e non è indirizzato a specifiche categorie di investitori; non deve pertanto essere interpretato come personalizzato, né come una raccomandazione, una consulenza in materia di investimenti o un suggerimento a intraprendere o astenersi da qualsiasi operazione di investimento. Le decisioni di investimento e la valutazione dell'adeguatezza del presente materiale devono essere effettuate in base agli obiettivi e alle circostanze individuali dell'investitore e in consultazione con i propri consulenti. Le informazioni sono ottenute da fonti ritenute affidabili, ma non viene rilasciata alcuna dichiarazione o garanzia in merito alla loro accuratezza, completezza o affidabilità. Tutte le informazioni sono aggiornate alla data del presente materiale e sono soggette a modifiche senza preavviso. La società, i suoi dipendenti e i conti di gestione possono detenere posizioni in qualsiasi società menzionata. Le opinioni e i punti di vista espressi potrebbero non riflettere quelli della società nel suo complesso. I prodotti e i servizi di Neuberger potrebbero non essere disponibili in tutte le giurisdizioni o per tutte le tipologie di clienti.

I punti di vista qui espressi comprendono quelli dell'Asset Allocation Committee di Neuberger, composto da professionisti appartenenti a diverse discipline, tra cui strategist azionari e obbligazionari e portfolio manager. L'Asset Allocation Committee esamina e definisce i modelli di asset allocation a lungo termine, stabilisce le allocazioni tattiche preferite a breve termine per le principali classi di attivo e, su richiesta, esamina le allocazioni di portafoglio per mandati ampi e diversificati. Le indicazioni di asset allocation tattica si basano su un portafoglio di riferimento ipotetico. I punti di vista e le raccomandazioni dell'Asset Allocation Committee potrebbero non riflettere la posizione della società nel suo complesso; i consulenti e i portfolio manager di Neuberger possono raccomandare o assumere posizioni contrarie rispetto ai punti di vista e alle raccomandazioni dell'Asset Allocation Committee. I punti di vista dell'Asset Allocation Committee non costituiscono una previsione o una proiezione di eventi futuri o dell'andamento futuro dei mercati.

Il presente materiale può includere stime, prospettive, proiezioni e altre "dichiarazioni previsionali". A causa di una molteplicità di fattori, gli eventi effettivi o l'andamento dei mercati potrebbero differire significativamente dai punti di vista espressi.

L'attività di investimento comporta rischi, inclusa la possibile perdita del capitale investito. Gli investimenti in hedge fund e private equity sono di natura speculativa e comportano un grado di rischio più elevato rispetto agli investimenti tradizionali. Gli investimenti in hedge fund e private equity sono destinati esclusivamente a investitori qualificati. Gli indici non sono gestiti e non sono disponibili per l'investimento diretto. I risultati passati non costituiscono garanzia di risultati futuri.

Il presente materiale è distribuito su base limitata attraverso diverse società controllate e affiliate di Neuberger Berman Group LLC a livello globale. Si prega di visitare www.nb.com/disclosure-global-communications per consultare l'elenco delle entità specifiche nonché le limitazioni e le restrizioni applicabili nelle singole giurisdizioni.

Il nome "Neuberger " e il relativo logo sono marchi di servizio registrati di Neuberger Berman Group LLC.

© 2026 Neuberger Berman Group LLC. Tutti i diritti riservati.

In un contesto caratterizzato da diversi rischi macroeconomici, gli investitori confidano quasi esclusivamente negli utili per sostenere il rialzo dei mercati azionari. Non c'è però spazio per possibili sorprese negative. Le aspettative salgono quasi ogni giorno, in vista delle prossime trimestrali e il mercato si trova in una situazione scomoda. Un risultato semplicemente buono non basta più. Scopriamo perché, e cosa significa per i portafogli azionari.

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Un periodo record di nuovi debutti in Borsa sta mettendo alla prova i principi della democrazia azionaria. Mentre i fondatori cercano di mantenere un controllo sempre più stretto sulle rispettive società e i regolatori si orientano sempre più a favore dei vertici aziendali, le scelte di governance compiute oggi hanno implicazioni rilevanti e di lungo periodo per i mercati quotati.

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La Federal Reserve di Kevin Warsh alzerà i tassi, li taglierà o resterà ferma? Il mercato è diviso: c'è chi scommette su nuovi rialzi, chi su tagli imminenti. La nostra view è differente: prevediamo una pausa prolungata. In questa puntata vi spieghiamo il perchè e le possibili implicazioni per i portafogli.

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Negli investimenti, come nella storia, la prospettiva di lungo periodo tende a premiare chi ha la pazienza di mantenerla nel tempo. In occasione del 250° anniversario dell'indipendenza degli Stati Uniti, facciamo una riflessione su come nel corso degli ultimi cinquant'anni si siano trasformati i mercati e l'economia — e su perché, anche oggi, restare investiti rimane la scelta più razionale che un investitore possa fare.

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L'accordo tra Stati Uniti e Iran e la possibile riapertura dello Stretto di Hormuz offrono un primo respiro ai mercati, ai governi e alle Banche Centrali, ma non sono una risoluzione definitiva e lasciano aperti interrogativi importanti per i mercati. L'inflazione si attenuerà? Come cambierà il settore energetico globale? I rendimenti nell'azionario torneranno a muoversi su un fronte più ampio, o rimarranno concentrati in un ristretto gruppo di titoli tecnologici?

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In un contesto dominato dalla geopolitica e dall'agitazione dei mercati, gli investitori sembrano aver messo in secondo piano la forza del consumatore americano. Riteniamo che sia giunto il momento di riportarlo al centro delle analisi e di valutare le possibili implicazioni per i portafogli.

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1.800 miliardi di dollari. È la valutazione a cui SpaceX punta per la sua IPO — la più grande della storia dei mercati finanziari. Ma l'impatto di questa quotazione va ben oltre l'operazione in sè: toccherà la composizione degli indici, il profilo di rischio dei portafogli e le scelte — volenti o nolenti — degli investitori passivi. In questo episodio: cosa c'è davvero dentro SpaceX, perché non è solo un'azienda aerospaziale, come cambierà la composizione degli indici, e perché questa quotazione segna un punto di svolta per l'azionario globale.

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