Neste episódio, trazemos três destaques da semana: a evolução do cenário geopolítico no Oriente Médio, o movimento recente no mercado de etanol e a balança comercial de abril.

Começamos pela guerra, com alívio parcial das tensões e impacto direto nos preços do petróleo e no humor dos mercados. No etanol, seguimos observando queda nas cotações, pressionadas pela maior oferta no início da safra, demanda mais retraída e pela indefinição regulatória, após o adiamento do CNPE.

Por fim, comentamos a balança comercial agro de abril, com destaque para o recorde nas exportações de carne bovina, impulsionadas pela China, e o comportamento das importações de fertilizantes em um ambiente ainda marcado pela volatilidade da energia.

A Conab projeta recorde na produção de etanol em 2026/27, impulsionado pelo avanço do etanol de cana e de milho, enquanto a possível elevação da mistura de anidro para 32% pode ampliar de forma relevante a demanda interna.

Nos EUA, o plantio de milho, soja e algodão segue acima da média histórica, beneficiado por condições climáticas favoráveis. No Brasil, a maior parte do milho 2a safra está em fase reprodutiva, com aumento do risco hídrico no Centro-Oeste, embora Mato Grosso mantenha cenário produtivo mais positivo.

Neste episódio, analisamos a trégua instável entre EUA e Irá e seus desdobramentos sobre os mercados de energia e fertilizantes.

Também discutimos a alta do trigo, diante do agravamento da estiagem nas Grandes Planícies dos EUA e sinais de restrição de oferta global, além da recente volatilidade e valorização do café, sustentada por riscos climáticos no Brasil, estoques baixos e fatores geopolíticos.